纪同学，比我想的还要稳重。蒋蔚然站起身，主动伸出手，指尖修长，指甲涂着接近裸色的雾面甲油，无名指上戴着一枚细细的铂金戒指。她的握手力道不轻，眼神直直地落在纪旭言脸上，带着审视与试探。请坐，听说你们在共享办公空间做出了四成的绩效，老实说，我在你们这个年纪还在烦恼交换学生的申请资料。
谢谢蒋总监拨空。纪旭言回握，掌心温热而乾燥，力道平稳，没有因为对方的气场而显得局促。他在长桌对面坐下，将资料夹平放在桌上，背脊挺直，双手交叠，姿态从容。初赛的成绩有一部分是产业趋势的顺风，我们更在意的是模型在逆风时的存活率。
蒋蔚然挑起眉，唇角扬起一个带着笑意的弧度，却没有太多温度。她让助理送来两杯黑咖啡，咖啡的热气在冷气房里化成薄薄的白雾。她端起杯子，指尖沿着杯缘轻轻滑动，黑色套装的袖口因为动作而微微上缩，露出一截白皙而骨感的手腕，血管在薄薄的肌肤下若隐若现，那是一种长期处於高压与熬夜之下的精致，却也带着致命的吸引力。
我直说好了。蒋蔚然放下杯子，声音压低，语速加快，带着创投圈特有的节奏感。昨天那篇评论你应该看到了，写得有点重，但市场就是这样，你越亮眼，质疑就越多。高中生操盘的叙事在媒体上很吸睛，可是对後续的募资并不友善，金管与校方的关切很快就会来。我们蔚然资本可以帮你把这条路铺平，用更高的估值把工作室收进来，给你们一个乾净的法人主体、法遵与媒体公关的团队，你们只要专心做模型，估值我可以直接开到八位数，让你在决赛前就拿到第一笔机构资金。
她一边说，一边将一份薄薄的条款清单推到纪旭言面前。文件上的数字写得漂亮，投前估值、期权池、创办人留任条款，看似优渥，但最底下一行小字却要求工作室将选股逻辑、因子权重与数据清洗的原始码完整移转至蔚然资本的投研系统，且未来两年内团队不得以同类策略另行募资或对外揭露。空气中的木质香气似乎变得更浓，蒋蔚然的身体微微前倾，黑色套装领口因为角度而露出胸前柔和的起伏，肌肤在会议室的灯光下泛着细腻的光泽，她的眼神紧锁着纪旭言，像是猎人等待猎物对诱饵做出反应。
这是收编，不是投资。纪旭言没有立刻去碰那份文件，指尖在桌面上轻轻点了一下，声音平静，却带着一种超越年龄的穿透力。蒋总监的估值操作很漂亮，用高投前估值换取核心智慧财产的完整让渡，再用竞业条款把团队的下一步锁死。对外可以说是扶持青年创业，对内则是把我们的对冲因子拆解後并入你们既有的科技股部位，风险由我们承担，超额报酬的定价权却在你们手上。
蒋蔚然的眼眸微微收紧，唇角的笑意淡了一些。她没有料到眼前这个十八岁的少年会用如此精准的语言拆解她的结构，这套话术在过去收编大学新创团队时几乎无往不利，许多创办人听到八位数估值便会心跳加速，忽略了条款里对於数据主权的让渡。她的指尖无意识地收紧，咖啡杯在桌面上发出轻微的碰撞声。
纪同学，你这样想就把好意想得太复杂了。她的语气多了几分凉意，身体向後靠在椅背上，双腿交叠的角度改变，窄裙下的大腿线条绷紧，散发出一种被挑战後的紧绷感。创投要承担的风险比你想像的大，没有法人与法遵的保护，你们在决赛被质疑抄袭或内线的风险会更高。我的人脉可以让你们的模型被更多校友企业看见，也可以让媒体的风向转回来。
这正是赛局里最常见的施压路径。纪旭言将资料夹打开，抽出那张风险控管流程图，推到长桌中央。他的动作不急不徐，白衬衫的袖口因为前倾而绷紧，露出小臂上清晰的腕骨与平稳的脉搏。先透过媒体建立质疑，再以资源方的身分提供保护，最後用估值作为交换条件，取得定价权。如果我接受，明天媒体的标题会变成创投新星慧眼扶持天才高中生，如果我拒绝，下一周的标题可能就是高中生团队陷募资困境，评审重新审查。这两条路的媒体曝光，成本都在你们手上，但模型的存活率，其实与这两条路都无关。
会议室里的冷气声变得格外清晰。蒋蔚然看着那张流程图，上面用极简的线条画出了三层防御，第一层是公开资讯交叉验证，第二层是多帐户分散与单一曝险上限，第三层是逆风情境的压力测试与空窗期备案。每一层都标注了数据来源与更新频率，没有任何依赖内线的痕迹，却比许多成年的投研团队更为完整。她的呼吸不自觉地放缓，胸口在黑色套装下的起伏变得明显，那是一种棋逢对手的紧绷，也混杂着被看穿之後的不甘。
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